一千萬個為什麽

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利率流程定義的貼現流程的含義是什麽?

假設貨幣市場有利率過程$ R(t)$。在Shreve的隨機微積分財務II 中,第215頁的公式(5.2.17)定義了打折過程 $$ D(t)= e ^ { - \ int_0 ^ t R(s)ds}。 $$

為什麽$ D(t)$被稱為“打折”流程?

這是否意味著在時間t乘以$ D(t)$的任何值將在$ 0 $時給出其現值?

最佳答案

實際上,$ D(t)$是用於計算現金流現值的折扣因子 $ T $:

$$ PV = D(t)\ cdot CF_t $$

當你假設隨機利率時,以這種方式寫它會更方便,因為你不必一直寫積分。

轉載註明原文: 利率流程定義的貼現流程的含義是什麽?